USA versus Europa? Marc Decker, Aktienchef bei Quintet, der Muttergesellschaft von Merck Finck, widmet sich in einem aktuellen Marktkommentar dieser vielschichtigen Frage.

Um ihr Portfolio breiter zu streuen – oder gezielt auf einen Megatrend zu setzen – kaufen viele Anleger Themenfonds. Dass sie mit diesen Produkten ihr Depot eventuell deutlich weniger diversifizieren, als viele Investoren annehmen, zeigt eine Analyse von Jan Tachtler.

Auf unserem Weg, bis zum Jahr 2050 netto null zu erreichen, können wir das Wasser nicht ignorieren. Nicht nur, dass 71 % der Erdoberfläche aus Wasser bestehen, es spielt auch eine entscheidende Rolle für die Gesundheit des Planeten. Wie die berühmte amerikanische Meeresbiologin Sylvia Earle sagen würde: „Ohne Blau kein Grün“.

Heimlich, still und leise hat sich Netflix zu einer der besten Tech-Aktien des laufenden Jahres entwickelt. Seit Jahresbeginn hat der Streaming-Anbieter gut 30% zugelegt. Auf Sicht von sechs Monaten kommt die Aktie sogar auf ein Plus von 73%. Nur noch 10% fehlen bis zum Allzeithoch aus dem Jahr 2021. Kann Netflix die Anlegenden am Donnerstag erneut überzeugen und zu neuen Höhenflügen ansetzen?

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat seine Wachstumsprognose für die USA deutlich angehoben und gleichzeitig die Prognose für den Euroraum nach unten revidiert. Diese auseinanderlaufende wirtschaftliche Entwicklung der Vereinigten Staaten und Europas hat Auswirkungen auf die Dynamik der Inflation und der Geldpolitik. Das Risiko einer hartnäckig hohen Inflation ist in den USA höher als im Euroraum. Daher wird die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) bei ihren bevorstehenden Zinssenkungen besonders vorsichtig vorgehen. Anleger sollten vor diesem Hintergrund europäische Anleihen gegenüber US-Titeln bevorzugen.

Die Privatbank DONNER & REUSCHEL blickt trotz eines herausfordernden Umfelds auf ein zufriedenstellendes Jahr 2023 zurück. So liegt das Zinsergebnis im Jubiläumsjahr mit mehr als 114 Mio. Euro deutlich über dem Vorjahr mit 78,8 Mio. Euro. Das entspricht einem Plus von knapp 45%.

Quintet Private Bank, die in ganz Europa und im Vereinigten Königreich tätige Muttergesellschaft von Merck Finck, gab heute die Auflegung des ersten Fonds einer Reihe von Multi-Manager-UCITS-Fonds bekannt, der gemeinsam mit dem führenden globalen Vermögensverwalter BlackRock entwickelt wurde.

Amerikanische Aktien – allen voran die Magnificent 7 – stehen häufig aufgrund ihrer guten Performance im Rampenlicht. Dabei gibt es auch in Europa aussichtsreiche Growth-Titel, die solide Geschäftsmodelle und hervorragende Gewinnaussichten bieten. Welche Branchen er für besonders lukrativ hält und worauf Anleger bei der Asset-Allokation achten sollten, schildert Thorsten Winkelmann, Chief Investment Officer — Europe and Global Growth bei AllianceBernstein, in seinem Branchenausblick.

Das Private Assets-Team von ODDO BHF AM legt seinen ersten langfristigen europäischen Investmentfonds (European Long-Term Investment Fund), den ODDO BHF Commit for Tomorrow ELTIF auf. Die Fondsstruktur entspricht der ELTIF-Verordnung, die einem breiteren Kreis von Privatanlegern den Zugang zu privaten Kapitalbeteiligungen (Private Equity) erleichtern soll.

Chris Iggo, CIO Core Investments bei AXA Investment Managers, zur aktuellen Performance des Technologie-Sektors sowie den Investmentmöglichkeiten im Bereich ESG.

Das erste Quartal 2024 liegt hinter uns. An den Kapitalmärkten überwogen die positiven Vorzeichen. Insbesondere die bereits in der Vergangenheit hoch gepriesenen Mega-Caps standen ‑zumindest zeitweise- wieder im Fokus des Interesses. Überlagert wird die Lage von den abebbenden Inflationszahlen dies- und jenseits des Atlantiks. INTELLIGENT INVESTORS sprach in einem kurzen Q&A mit Pascal Kielkopf, Kapitalmarktanalyst von HQ Trust.

Der überraschende Managementwechsel bei dem größten schwedischen Textilanbieter und die dort eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen lassen aufhorchen. Zeigen sie doch, dass sich der Textilhandel weiterhin im Umbruch befindet. Während die Corona-Pandemie temporär vor allem die reinen Online-Anbieter wesentlich gestärkt hatte, gewinnen nun im Zuge der überhöhten Inflation preisaggressive Konzepte an Bedeutung.

Auch 2024 stellt Fondsgesellschaften und Investoren vor diverse Herausforderungen. Zu unsicher sind die Welt und die wirtschaftlichen Entwicklungen im Besonderen. Sasha Evers, Head of Europe ex-UK bei BNY Mellon Investment Management, geht im Interview darauf ein, welche Strategien gut funktionieren könnten und inwieweit der deutsche Markt als Kernmarkt ein besonderes Augenmerk verlangt.

Ein ambitioniertes Marktumfeld zeigt sich auch Ende Februar. Leitindizes wie DAX, S&P 500 und Nikkei 225 klettern auf Rekordstände, gleichzeitig ist die wirtschaftliche Lage rund um den Globus nicht besonders rosig. Dr. Frank Ulbricht, Vorstandsvorsitzender der BfV Bank für Vermögen AG und Vorstandsmitglied der BCA AG, im exklusiven Interview.

Die Welt ist im rasanten Wandel. Auch und gerade technologisch. Es bedarf neuer Problemlösungen. Das wird immer offensichtlicher. Auch in der traditionellen Landwirtschaft ist Pioniergeist gefragt. Die MABEWO AG um CO-Founder und CEO Jörg Trübl hat sich das auf die Fahnen geschrieben. Ein Gespräch zum Status quo, den Plänen und Visionen.

Klimaschutz und Energiesicherheit sind mithin die größten Herausforderungen unserer Zeit. Eine globale Verantwortung, der sich alle stellen müssen. Die Blue Energy Group sorgt für nachhaltige, sichere, finanzierbare und vor allem grundlastfähige Energieerzeugung und Energieversorgung. Wir trafen den Vorstandsvorsitzenden Jochen Sautter zum Gespräch.

Robeco legt seinen Emerging Markets ex-China Equities-Fonds auf. Dieser SFDR-Artikel-8-Fonds ermöglicht es Anlegern, ihr China-Engagement separat zu steuern. Angesichts der beträchtlichen Marktgröße Chinas, seiner derzeitigen Dominanz in Schwellenland-Portfolios und spezifischer Faktoren wie Geopolitik und Regulierung, die sich auf die Wertentwicklung auswirken könnten, will Robeco mit diesem Konzept Anlegern ein ausgewogeneres Engagement in den Schwellenländern bieten. Die EM ex-China-Strategie baut auf der 30-jährigen Erfolgsbilanz von Robeco bei fundamentalen Anlagen in den Emerging Markets (EM) auf.

Als Reaktion auf die zunehmenden geopolitischen Spannungen, die höheren Zinssätze, die anhaltende Marktvolatilität und die bevorstehenden Wahlen ändern viele Investoren ihren Ansatz für das Risikomanagement und die Vermögensallokation erheblich und diversifizieren ihre Portfolios. Dies ist das Ergebnis des vierten jährlichen EQuilibrium Global Institutional Investor Survey von Nuveen.

Passend zu den Frühjahrstemperaturen legen wir Ihnen die Lektüre des aktuellen Hefts von INTELLIGENT INVESTORS nahe. Lesen Sie in der Ausgabe Spannendes zu den Trends auf den Aktien- und Rentenmärkten, den Entwicklungen an den Immobilienmärkten und erfahren Sie Neues in der Rubrik “Strategien&Produkte”. Es lohnt sich. i.A. Alexander Heftrich

Institutionelle Investoren reduzierten im letzten Jahr den Anteil von Staatsanleihen in ihren Fondsportfolios und setzten stattdessen verstärkt auf Unternehmensanleihen. In den aggregierten Spezialfonds auf der Plattform von Universal Investment sank der Anteil von Staatsanleihen in den Portfolios von Pensionskassen, Versorgungseinrichtungen, Betriebsrentenkassen oder Stiftungen um rund 0,7 Prozentpunkte, der von Unternehmensanleihen dagegen stieg um rund 1,7 Prozentpunkte.

Mediolanum International Funds vergrößert seine Palette an Fonds mit Fokus auf Umwelt, Soziales und Governance (ESG) und hat zwei nachhaltige Fonds aufgelegt: den Mediolanum Green Building Evolution Fund und den Mediolanum Global Sustainable Bond Fund. Die neuen Fonds sind unter dem Dach Mediolanum Best Brands angesiedelt und werden aktiv nach dem Multi-Manager-Prinzip verwaltet. Beide Strategien sind gemäß der EU-Offenlegungsverordnung für nachhaltige Finanzierung (SFDR) als Artikel 9 eingestuft.

Family Officer ist ein sehr anspruchsvoller Beruf. Sie verantworten in ihrer Funktion meist die gesamthafte Vermögensanlage, stehen in ständigem Austausch zur Familie und müssen stets auf dem Laufenden sein. II-Chefredakteur Alexander Heftrich sprach in Bad Homburg mit Helmut Quast, Managing Partner HQ Trust, über seine Erfahrungen.

In der aktuellen Wirtschaftslage agieren viele Unternehmen vorsichtiger. Sie fahren auf Sicht. Das betrifft auch ihre Planung bezüglich künftiger Anforderungen an ihren eigenen Flächenbedarf. Oft wollen sich Unternehmen gerade in dieser Hinsicht nicht in die Karten schauen lassen – und sich dabei gleichzeitig möglichst viele Optionen offen halten. Aus Sicht des Asset Managers ergibt sich daraus eine anspruchsvolle Gemengelage, die – bei näherer Betrachtung – indes für beide Seiten Vorteile eröffnen kann. Denn die Mieterbindung ist viel zu wichtig, um dieses Thema nachgelagerten Dienstleistern wie externen Property Managern oder Maklern zu überlassen.

Kürzlich erfolgte der Spatenstich für das modernste Colocation-Rechenzentrum Deutschlands. Das Rechenzentrum, das auf einem 9.300 Quadratmeter großen Grundstück unmittelbar an der Stadtgrenze zu Hamburg entsteht, wird eine Gesamtnutzfläche von 4.900 Quadratmeter umfassen. Der vermietbare Whitespace, also die Flächen für Server, Switches und andere IT-Infrastruktur, beträgt 2.450 Quadratmeter. Die Abwärme des Rechenzentrums wird zukünftig zur Wärmeversorgung des umliegenden Quartiers genutzt.

In einer Welt, die nach Lösungen für die Klimakrise sucht, stehen institutionelle Anleger an vorderster Front, um Kapitalmärkte in nachhaltigere Bahnen zu lenken. Die Reise hin zu CO2-neutralen Investitionen ist jedoch mit Herausforderungen gepflastert, die tiefgreifender sind als viele zunächst annehmen.

Die nordischen Anleihemärkte sind derzeit einen näheren Blick wert, insbesondere für High Yields präsentiert sich das Marktumfeld vielversprechend. Wir befinden uns im Übergang von Zinserhöhungen zu Zinssenkungen – und in solchen Phasen tendieren Anleihen zu einer starken Performance.

Faktor-Anlagestrategien auf den US-Aktienmarkt können dem Vermögensverwalter WisdomTree zufolge in US-Wahljahren besonderen Mehrwert erbringen. Dies zeigt eine Analyse von Daten aus der Kenneth French-Datenbibliothek von Juni 1963 bis November 2023 durch WisdomTree. Der Datensatz umfasst alle in den USA eingetragenen und an der NYSE, AMEX oder NASDAQ notierten Unternehmen aus der Datenbank des Center for Research in Security Prices (CSRP). Die entsprechenden Daten erstrecken sich über fast 15 Amtszeiten und zehn verschiedene Präsidenten, darunter fünf Republikaner und fünf Demokraten.

Pascal Riégis, Co-Leiter fundamentale Aktienstrategien bei ODDO BHF AM und Fondsmanager der Fondsfamilie ODDO BHF Avenir, über den Ausblick für Nebenwerte.

Anleihen gelten allgemein aufgrund ihrer relativ stabilen Entwicklung und planbaren Zinserträge als sinnvoller Baustein eines nach Assetklassen gut diversifizierten Portfolios. Dies gilt erst recht nach der im Jahr 2022 durch die Notenbanken vollzogenen Zinswende, wodurch es nach Jahren mit mickrigen oder sogar negativen Renditen zu einem Wiederanstieg kam, und die Anleiherenditen wieder im positiven Bereich ankamen.

Zahlt sich eine höhere Risikobereitschaft aus? High-Yield-Papiere bieten hohe Renditen bei entsprechend hohen Risiken. Anleihen-Experte Will Smith, Director — US High Yield bei AllianceBernstein erklärt, wo sich Hochzinsanleihen im aktuellen Marktumfeld lohnen, warum es auf eine genaue Analyse bei der Bewertung von Investments ankommt – und warum sich das Zeitfenster für attraktive Investments bald schließen dürfte. 

Entgegen vielen Prognosen zeigt sich die US-Wirtschaft nun robuster als gedacht. Anleger sollten sich an den globalen Aktienmärkten auf höhere Volatilität einstellen. Axel Cabrol, CIO von Tobam erläutert, wie Anleger darauf reagieren können.

„Zweifellos ist künstliche Intelligenz (KI) eines der großen Wachstumsthemen der nächsten zehn Jahre und möglicherweise darüber hinaus“, sagt Steven Smith, Investment Director bei Capital Group. Die Herausforderung bestehe allerdings darin, zwischen kurzfristigem Hype und langfristigen Chancen zu unterscheiden. Smith analysiert deshalb im Folgenden die Chancen entlang der KI-Wertschöpfungskette.

Das weltweite M&A‑Transaktionsvolumen ist 2023 um 15 Prozent auf 3,2 Billionen US-Dollar gesunken – den niedrigsten Wert in den vergangenen zehn Jahren. Angesichts steigender Zinsen, konjunktureller Unsicherheit sowie verschärfter Prüfungen durch Aufsichtsbehörden agierten potenzielle Firmenkäufer erheblich vorsichtiger.

In einem sich ständig wandelnden Kapitalmarktumfeld suchen Anleger fortlaufend nach Strategien, die sowohl Stabilität als auch attraktive Renditen bieten können. Eine immer beliebtere Möglichkeit ist die Investition in Carry- oder Ziellaufzeitstrategien. Diese Fonds verfolgen einen spezifischen Ansatz im Bereich der festverzinslichen Anlagen, bei dem der Fokus darauf liegt, bestimmte Renditen über einen definierten Anlagehorizont zu sichern.

2023 haben Investoren netto 35,1 Mrd. Euro aus UCITS-Hedgefonds abgezogen. Zwar erreichte die Anlageklasse eine Performance von im Durchschnitt 5,28%, lag damit auf Jahressicht aber deutlich hinter Aktien und Anleihen. Gleichzeitig unterstrichen die Fonds im Segment mittel- und langfristig ihren stabilisierenden Beitrag für das Gesamtportfolio.

Trotz oder gerade wegen der starken Quartalszahlen ist das Management vom Chiphersteller Nvidia in einer misslichen Lage, findet Mark Dowding, Chief Investment Officer bei BlueBay, RBC BlueBay Asset Management. Mit Blick auf die Geldpolitik nähern sich die Erwartungen der Marktteilnehmer und der Währungshüter an.

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) und die Deutsche Apotheker- und Ärztebank (apoBank) haben gemeinsam eine innovative Infrastrukturlösung eingeführt, die die Stärken zweier etablierter Investmentstrategien in einem Produkt kombiniert und dabei eine angestrebte jährliche Netto-IRR von acht Prozent bietet.

Italienische Staatsanleihen haben sich besser entwickelt als ihre deutschen Pendants. Der Renditeabstand zu zehnjährigen Bundesanleihen hat sich von rund 165 Basispunkten zu Beginn des Jahres auf derzeit rund 148 Basispunkte verringert, was zugleich der niedrigste Stand seit März 2022 ist. Unserer Einschätzung nach besteht eine gute Chance, dass sich der Trend noch eine Weile fortsetzt.

Selbst nach der “Weihnachtsrallye” gegen Ende des Jahres liegen die Gesamtrenditen in vielen Kreditsektoren in der Nähe der höchsten Niveaus seit mehreren Jahrzehnten, was Portfoliomanager dazu veranlasst, Kreditallokationen überzugewichten, um die Renditechancen zu maximieren. Da die Kreditspreads jedoch relativ eng sind und das Risiko einer Rezession in der Wirtschaft oder an den Finanzmärkten hoch ist, könnten sich die Manager für eine Untergewichtung der Kreditsektoren entscheiden.

Die eleway GmbH gibt die Eröffnung ihres neuen Standortes in London bekannt. Dieser Schritt ergibt sich aus der internationalen Expansion des Unternehmens.

Der FERI US EquityFlex hat einen guten Start ins Börsenjahr 2024 hingelegt. In einem herausfordernden Marktumfeld weist der Fonds seit Jahresbeginn eine Performance von plus 6,2% auf und übertrifft damit den S&P 500 (plus 5,6%). Mit einer Wertentwicklung von 32,3% lag der Fonds im Jahr 2023 rund 6,6 Prozentpunkte über der Benchmark (+25,7%). Insgesamt erzielte der FERI US EquityFlex seit Auflage im Jahr 2014 eine jährliche Wertentwicklung von 13,9% und eine Gesamt-Outperformance von rund 57% gegenüber dem S&P 500 (Stand 15.02.2024).

Die Vermögensverwaltung der Privatbank M.M.Warburg & CO wurde bei den firstfive Awards erneut ausgezeichnet. Neben dem ersten Platz für die Wertentwicklung über 12 Monate konnte die Warburg Bank in diesem Jahr auch die Wertung über 36 Monate für sich entscheiden. Abgerundet wurde das Ergebnis mit dem dritten Platz für den Anlagezeitraum über fünf Jahre. Damit ist M.M.Warburg & CO zum ersten Mal Gesamtsieger und Vermögensverwalter des Jahres.

GANÉ wird in den kommenden Tagen das Anlegekonzept des im Dezember 2023 unter dem Dach der GANÉ Investment-AG mit Teilgesellschaftsvermögen aufgelegten GANÉ Global Balanced Fund von einem defensiven Mischfonds auf einen offensiven Mischfonds umstellen.

Daniel Sailer, Head of of Sustainable Investment Office, Metzler Asset Management, spricht im Podcast mit Chefredakteur Alexander Heftrich zu den Chancen der nachhaltigen Geldanlage in Zeiten von Inflation und wirtschaftlichem Abschwung. Er geht zudem auf die Regulierung ein, das hauseigene ESG-Verständnis und formuliert einen Appell an die Entscheidungsträger in Berlin und Brüssel.

2024 könnte das Jahr der Wandelanleihe werden. Dieser Ansicht ist Emmanuel Naar, Portfoliomanager/Analyst im Team für globale Wandelanleihen bei Lazard Asset Management. Es sind gleich mehrere Faktoren, die nach seiner Meinung für eine künftig gute Performance der Assetklasse sprechen. 

HANetf legt in Zusammenarbeit mit Sprott Asset Management den ersten europäischen Junior Uranium Miners UCITS ETF auf. Der ETF wird am 23. Februar 2024 auf Xetra gelistet und bildet den Nasdaq Sprott Junior Uranium Miners™ Index ab. Der Junior Uranium Miners ETF konzentriert sich auf kleine und mittelgroße Uranminenbetreiber, die vom weltweiten Wachstum der Kernenergie profitieren.

Dass die Aktien der Magnificent 7 in den vergangenen Monaten großartig gelaufen sind, können viele Anleger vermutlich nicht mehr hören. Aber welche Titel konnten in deren Schatten vom Tech-Boom mit profitieren? Und welche entwickelten sich gegenläufig? Pascal Kielkopf hat einmal bewusst in die zweite Reihe geschaut – und ganz ans andere Ende.

Professionelle Anleger, darunter Pensionsfonds, Versicherungsvermögensverwalter, Family Offices und Vermögensverwalter, sind sich einig, dass in den nächsten 12 Monaten eine Korrektur an den Aktienmärkten bevorsteht, so eine neue Studie der Managing Partners Group (MPG), der internationalen Vermögensverwaltungsgesellschaft.

Fondsselektoren, die die Portfolios institutioneller und vermögender Anleger strukturieren, haben ihre Renditeprognose für 2024 im Vergleich zum Vorjahr um fast 28 Prozent nach unten korrigiert – von 8,8 auf durchschnittlich 6,3 Prozent. Neben Anleihen stehen Private Assets weiterhin ganz oben auf der Liste der Allokationspläne, und fast zwei Drittel der Befragten erwarten, dass langlaufende Anleiheportfolios im Jahr 2024 besser abschneiden werden als kurzlaufende – das sind Kernaussagen aus der aktuellen Auflage der „Fund Selector Survey“ von Natixis Investment Managers. Das Researchhaus CoreData hat dafür 500 Experten in 26 Ländern befragt, die zusammen ein Kundenvermögen von 34,8 Billionen US-Dollar verantworten.

Nachdem der Markt für Hochzinsanleihen im Jahr 2023 zweistellige Renditen verzeichnete, fragen sich einige Anleger, ob die starke Performance angesichts des Rezessionsrisikos am Horizont anhalten kann. Während dieses Umfeld zur Vorsicht mahnt, sollten Anleger eine wichtige Kennzahl genauer unter die Lupe nehmen, um keine attraktiven Chancen auf dem Anleihemarkt zu verpassen.

Aviva Investors veröffentlicht die Ergebnisse ihrer bereits sechsten Real Assets Studie. Laut Studienergebnissen erwarten mehr als zwei Drittel (69 Prozent) der beitragsorientierten Pensionsfonds (DC Fonds), dass sie in den nächsten zwei Jahren ihre Allokation in Sachwerte erhöhen werden. Im Vorjahr waren es noch 51 Prozent, so das Ergebnis der sechsten Real Assets Studie von Aviva Investors.

Das österreichische Fintech-Unicorn Bitpanda startet mit Bitpanda Wealth einen neuen Service, der auf die Bedürfnisse von High Net Worth Individuals (HNWIs), Family Offices, externen Vermögensverwaltern und Corporate Treasuries zugeschnitten ist. Ab sofort bietet Bitpanda Wealth diesen Kunden die Möglichkeit, ihre Portfolios bei einem der sichersten und am strengsten regulierten Trading-Plattformen zu diversifizieren. Bitpanda Wealth wurde als Reaktion auf eine gestiegene Nachfrage innerhalb dieses Segmentes eingeführt.

Über die “Magnificent Seven” — die Gruppe der US-amerikanischen Mega-Cap-Aktien aus dem Technologiesektor -, die im vergangenen Jahr rund 80 % der Gesamtrendite des S&P 500 ausmachten, ist viel geschrieben worden. Aber es gibt noch weitere “Glorreiche Sieben”, die zu Unrecht weniger Beachtung finden.

Nachdem Finanzwerte in der Endphase des vergangenen Jahres eine besonders gute Entwicklung hingelegt hatten, haben wir unsere Portfolios nun für eine Konsolidierungsphase positioniert: Die Stimmung ist optimistisch geworden, Ungleichgewichte haben zugenommen und die Märkte erwarten, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinsen bereits im aktuellen Quartal senkt. In unserem Szenario einer sanften Landung und eines anhaltenden Abklingens der Inflation erwarten wir allerdings, dass die erste Zinssenkung der Fed später erfolgen wird, als es sich der Markt derzeit erhofft.

Einst als Verkaufsschlager betitelt, hatten es gemischte Fondslösungen in der jüngeren Vergangenheit etwas schwer. Doch der Wind hat sich gedreht. Multi Asset ist wieder ein Thema. Die Fondsboutique TBF hat mit dem TBF SPECIAL INCOME eine gute Produktlösung im Angebot. INTELLIGENT INVESTORS sprach mit dem Leiter Strategisches Asset Management, Patrick Vogel.

Die EB-SIM steckt sich ehrgeizige Ziele und will die AuM in den kommenden 7 Jahren fast verdoppeln. Die Tochter der Evangelischen Bank (EB) will dazu ihre Position als einer der Innovationsführer am Markt der nachhaltigen Anlageprodukte weiter ausbauen. Eine Innovationsoffensive, neue Anlageprodukte sowie der Ausbau des Kundenstamms in Richtung nicht-kirchlicher Investoren und Privatanleger sollen dafür den Weg bereiten. Noch im ersten Halbjahr 2024 wird die EB-SIM 2 neue Fonds auflegen: Eine flexiblere, aktienlastigere Variante des erfolgreichen Multi Asset Fonds, EB-Sustainable Multi Asset Invest (EB-SMAI), sowie ein offenes Infrastruktur-Sondervermögen, um Privatanleger stärker an der Energiewende zu beteiligen.

Die DJE Kapital AG wurde dieses Jahr vom Finanzen Verlag mit dem Goldenen Bullen als „Fondsboutique des Jahres“ ausgezeichnet. 

M&G Investments legt den M&G (Lux) Global Artificial Intelligence Fund auf – eine aktiv gemanagte Aktienstrategie, die darauf abzielt, die mittel- bis langfristigen Anlagechancen rund um die Künstliche Intelligenz (KI) zu nutzen. In einer für Innovation und Wettbewerb spannenden Zeit stellt KI in den kommenden Jahrzehnten einen der relevantesten langfristigen Wachstumstreiber und eine disruptive Marktkraft dar, die ein Schlüsselfaktor für den Erfolg und das Überleben vieler heutiger Unternehmen auf der ganzen Welt sein wird.

Die Commerzbank stärkt ihr Geschäft im Bereich der Sachwerte durch eine Mehrheitsbeteiligung des Hamburger Vermögensverwalters Aquila Capital. Damit schraubt sie das verwaltete Vermögen in diesem Bereich  auf deutlich mehr als 40 Milliarden Euro, wie diverse Medien berichten.

Im vergangenen Jahr ist es nur einem knappen Viertel der untersuchten aktiv gemanagten Fonds gelungen, ihre Peergroup-Benchmarks zu übertreffen. Analysiert wurden die Ergebnisse von fast 2000 Fonds aus acht bedeutenden Aktien-Vergleichsgruppen, unter anderem für die Regionen Nordamerika, Europa, Schwellenländer und Deutschland. Nach Kosten gelang es 460 Produkten, eine Outperformance gegenüber dem jeweiligen Index zu erzielen. Die Outperformance Ratio für 2023 von 23,3% liegt zehn Prozentpunkte unter dem Wert des Vorjahres.

Gegenüber Spreads (Risikoprämie) sind wir neutral und gegenüber Duration leicht positiv. Wir stehen den Spreads (Risikoprämien) neutral und der Duration leicht positiv gegenüber. Der weltweite Disinflationstrend dürfte sich in den kommenden Monaten fortsetzen. Auch wenn der Basiseffekt in Europa im ersten Quartal 2024 weniger vorteilhaft sein wird als in anderen Regionen, dürfte dies die Performance dieser Anlageklasse unterstützen.

Die Aussicht auf niedrigere Zinssätze macht Anleihen attraktiv und verbessert die Aussichten für Aktien. Trotzdem lassen die Wirtschaftsprognosen Pessimismus erkennen – dieser ist laut Steven Bell, Chefvolkswirt bei Columbia Threadneedle Investments, übertrieben. Seine Einschätzung zum Markt, was er von den einzelnen Regionen erwartet und wie es um die lange erwartete Disinflation steht, erklärt er in seinem Marktkommentar:

Value und Growth, Momentum und Quality: Faktor-Investments sind bei Anlegern seit vielen Jahren beliebt. Aber hätte sich eine solche Investmentstrategie auch langfristig ausgezahlt? Sebastian Dörr, HQ Trust, weiß die Antwort: Er hat berechnet, welche Faktor-Strategien den Markt auf lange Sicht hinter sich gelassen haben.

In jüngster Zeit war nicht nur die Technologiebranche von der Entwicklung generativer KI-Modelle begeistert. Hinter der entscheidenden Frage steht bislang allerdings noch ein großes Fragezeichen: Wie können Unternehmen diese innovativen KI-Produkte in tatsächliche Gewinne umwandeln – und worauf sollten Investoren bei der Auswahl geeigneter KI-Titel achten? Eine Einschätzung.

Die Marktlandschaft nach der Pandemie scheint für Anleger in globalen kurzlaufenden hochverzinslichen Vermögenswerten zunehmend attraktiv zu sein, stellt der Vermögensverwalter BNY Mellon Investment Management fest.  Nach den jüngsten wirtschaftlichen Schocks – beispielsweise der COVID-19 Pandemie oder dem Krieg in der Ukraine – würden viele Emittenten von Hochzinsanleihen stark daran arbeiten, finanziell widerstandsfähiger zu werden.

Anleihen des ehemals größten Sorgenkinds der Eurozone werden wieder in die Indizes aufgenommen. Mark Dowding, Chief Investment Officer bei BlueBay, RBC BlueBay Asset Management, sieht Potenzial für die Papiere. Mit Blick auf die USA fragt er sich, warum die Notenbank gerade jetzt die Zinsen senken sollte. 

Prof. Dr. Jan Viebig, Chief Investment Officer der ODDO BHF SE, kommentiert wöchentlich was die Märkte bewegt. In seinem aktuellen CIO View befasst er sich mit der Frage, ob die Aktienmärkte ihren Höhenflug 2024 fortsetzen und erste Leitzinssenkungen den Börsen weiteren Auftrieb geben werden.

Die Frankfurter Plutos Vermögensverwaltung hat Schaan Investment übernommen. Dies wurde per Pressemeldung  verkündet. Demnach sei der Kauf bereits zum 1. Januar 2024 vollzogen worden. Die Verschmelzung der beiden Häuser sei geplant und “wird den Kunden zahlreiche Vorteile bieten, da sie von einem erweiterten Produktangebot und einem breiteren Netzwerk von Ressourcen und Expertise profitieren können”, heißt es. Details wie den Kaufpreis nannten die Parteien nicht.

In den vergangenen Jahren standen Banken nicht gerade hoch im Kurs bei den Investoren. Doch das Blatt wendet sich allmählich, wobei insbesondere Value-Investoren wieder ein verstärktes Interesse am Bankensektor zeigen.

Der Hamburger Fixed Income-Spezialist nordIX hat seinen Fonds „nordIX Treasury plus“ in „nordIX Anleihen Defensiv“ umbenannt. Das bewährte Konzept und die ISINs bleiben bestehen.

Die EU-Gesetzgeber haben die Reform des European Long-Term Investment Funds (ELTIF) beschlossen. Sie tritt in Kürze in Kraft. Die neuen Regularien beinhalten flexiblere Anlagemöglichkeiten und den Abbau von Vertriebshindernissen. Der ELTIF war 2015 von der EU als neue Fondskategorie für Infrastrukturinvestitionen eingeführt worden, blieb aber vergleichsweise unbedeutend. Nun erfolgt der Startschuss zum Projekt „ELTIF 2.0“. Anlass genug für ein ausführliches Gespräch mit Christian Humlach, Head Wholesale Client Advisory DACH bei Aquila Capital. Er geht auf die Charakteristika und Zukunftsaussichten der Fondskategorie ein.

Der Kapitalmarkt hat einen rasanten Zinsanstieg hinter sich, Kapitalmarktteilnehmer finden sich in einer neuen Anlagewelt mit vielschichtigeren Implikationen wieder. In der aktuellen Anleihendominanz sollten Anleger insbesondere Dividendenaktien nicht außer Acht lassen, rät Thomas Meier, Portfoliomanager bei MainFirst. Denn diese bieten — klug ausgewählt — mit ihrer Kombination aus Kurschancen und Ausschüttungen traditionell besonders gute Möglichkeiten für den Vermögensschutz.

Einen Blick hinter die Kulisse zu werfen kann erhellend sein. Das ist eine der Triebfedern, die mich gelegentlich zu Interviews der „besonderen Art“ führt. Es geht nicht nur um den fachlichen Austausch. Vielmehr reizt es mich dabei, den Protagonisten etwas besser zu verstehen, den Menschen hinter dem Funktionsträger ein wenig vorzustellen und en passant zu erfahren, wie er zu dem geworden ist, was er heute darstellt.

2022, aber auch im 1. Halbjahr des laufenden Jahres, wurden gemischte Strategien eher gemieden. Anleger setzten beispielsweise verstärkt auf das Comeback der Rentenfonds. Schließt sich die Frage an, ob nun die Talsohle für Multi Asset-Fonds erreicht ist. In Frankfurt sprach Chefredakteur Alexander Heftrich mit Nicolai Austein, Portfoliomanager Multi Asset bei Metzler Asset Management GmbH.

Größe ist immer relativ. Ist eine hohe Marktkapitalisierung alles oder gar das entscheidende Argument? Natürlich sind die großen Dickschiffe des deutschen Leitindex jedem Anleger ein Begriff, doch es lässt sich auch in kleinere Werte, Segmente und Indizes investieren. Der deutsche Leitindex DAX ist landauf, landab bekannt. Doch Nebenwerte können im Portfolio durchaus eine sinnvolle, attraktive Alternative sein. Mitunter erst recht zum jetzigen Zeitpunkt, zumal MDAX und SDAX auch 2023 dem großen Bruder hinterherhinken.

Im Finanzsektor führen die aktuellen Nachhaltigkeitsambitionen auch zu neuen Herausforderungen für Banken, die zuletzt in einer zunehmenden Anzahl von Greenwashing-Vorwürfen durch Verbraucherschützer, Kunden und andere Organisationen mündeten. Dabei steht der Verdacht im Raum, dass Banken irreführende oder nicht überprüfbare Behauptungen über die Nachhaltigkeitsleistung eines Unternehmens verbreiten – von Finanzprodukten im Allgemeinen oder Investmentfonds im Speziellen. Das betrifft alle Aspekte des ESG-Spektrums (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung).

Die Jahresendausgabe von INTELLIGENT INVESTORS ist da. Auch zum Jahreswechsel 2023/24 liefern wir Ihnen im vorliegenden Heft ein buntes Potpourri an interessanten Themen, Strategien und Überblicksartikeln. Werfen Sie einen Blick hinein. Wir freuen uns über Ihr Feedback und wünschen Ihnen bereits heute frohe, besinnliche Festtage. i.A. Alexander Heftrich, Chefredaktion

Anhaltende makroökonomische Unsicherheit und die aktuellen Bewertungen machen die Renditeaussichten für Risikoanlagen BNY Mellon Investment Management zufolge „wenig anregend“. Die Rezessionsrisiken hätten sich zwar etwas verringert, insbesondere für die USA. Doch seien sie aufgrund der anhaltend restriktiven Geldpolitik immer noch höher sind als üblicherweise.

Das Jahr 2023 wird die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wohl mit einer Pause beenden. Sie wird diese Zeit nutzen, um die Auswirkungen der restriktiveren Kredit- und Finanzbedingungen zu beurteilen, die sie herbeigeführt hat. Investoren sollten sich auf intensive Diskussionen darüber einstellen, ob der Fed eine sanfte Landung gelingen wird. Anleiheanleger haben jedoch völlig unabhängig davon eine einzigartige Gelegenheit, attraktive Renditen zu generieren.

Erneut konnte die DZ PRIVATBANK ihre hohe Qualität in der Beratung vermögender Privatkunden, Unternehmer, Stiftungen und wohlhabender Familienverbünde bei der Analyse des Fachmagazins „Elite Report“ nachweisen und wurde bereits zum zehnten Mal hintereinander mit dem höchsten Prädikat „summa cum laude“ ausgezeichnet. Mit der diesjährigen Höchstpunktzahl in der Gesamtbewertung gehört die DZ PRIVATBANK erstmals zu den zehn der Besten aller Prämierten.

Dänemark, Norwegen, Schweden und Finnland sind wirtschaftlich erfolgreich, und die Unternehmen dieser Länder sind innovativ und global orientiert. Das macht die nordischen Länder auch für Investoren sehr interessant, besonders mit einem Fokus auf Nebenwerte.

Thomas Hohne-Sparborth, Leiter der Nachhaltigkeitsforschung, Lombard Odier IM, hat die COP28 begleitet und gibt eine Resümé der beschlossenen Schritte.

Schöne Bescherung kurz vor Weihnachten 2023: Mehr als 20 Banken erhielten im November Post von der EZB. Die Zentralbank sieht bei den Instituten große Defizite in Sachen Nachhaltigkeit und mahnt die mangelhafte Integration von ESG‑Risikofaktoren an – etwa wegen der Auswirkungen von Extremwetterereignissen auf die Bilanz der Banken oder Kunden, die ihr Geschäftsmodell transformieren müssen, um ihren CO2-Ausstoß zu reduzieren.

Natixis IM hat weltweit 500 institutionelle Investoren zu ihrem Blick auf die Wirtschaft, die Entwicklung der Märkte und zu ihrer Anlagestrategie befragt. Die Ergebnisse im Überblick. 

Die deutschen XENIX ETF AWARDS 2024 wurden am Abend des 30. November 2023 in den Räumen der Börse München vergeben. Es wurden vor allem qualitativ herausragende ETFs geehrt, die aktuell über das beste ETF-Rating von XENIX verfügen.

Einen Blick hinter die Kulisse zu werfen kann erhellend sein. Das ist eine der Triebfedern, die mich gelegentlich zu Interviews der „besonderen Art“ führt. Es geht nicht nur um den fachlichen Austausch. Vielmehr reizt es mich dabei, den Protagonisten etwas besser zu verstehen, den Menschen hinter dem Funktionsträger ein wenig vorzustellen und en passant zu erfahren, wie er zu dem geworden ist, was er heute darstellt.

Digital Lending ist ein wachsendes Geschäftsmodell. Mit dem „European Consumer Credit Fonds“ eröffnet der Fixed Income-Spezialist nordIX AG Anlegern die Welt der europäischen Konsumentenkredite. Es ist der erste Investmentfonds dieser Art.

Das Bankhaus C. L. Seeliger blickt auf eine über 225-jährige Tradition zurück und ist die älteste und größte inhabergeführte Privatbank in Niedersachsen. Jetzt erhielt das Bankhaus einen Sonderpreis im Report „Elite der Vermögensverwalter“.

Kommt sie oder kommt sie nicht? Die Rede ist von der Jahresendrallye, dem Schlussspurt der Aktien kurz vor dem Jahresende. Guten Börsenjahren setzt sie das Sahnehäubchen auf, schlechten verschafft sie immerhin noch ein gutes Ende.  Sebastian Dörr schaut in die Historie.

Die Investmentwelt befindet sich im Aufbruch. So werden immer mehr flexible Spezial-AIFs in Deutschland aufgelegt. „Wir beobachten hier eine starke Nachfrage“, sagt Daniel Knoblach, Geschäftsführer der Super Global GmbH. Denn gerade professionelle Initiatoren und Asset-Manager schätzen Fondsstrukturen, die in Bezug auf Kosten und Administration vorteilhaft sind. „Und mit Spezial-AIFs können die Initiatoren darüber hinaus schnell und flexibel auf sich ändernde Märkte reagieren.“

Oliver Bierhoff und FINVIA Family Office schließen eine umfangreiche Partnerschaft. Dazu gründen das in Frankfurt ansässige Family Office und der ehemalige Fußball-Nationalspieler sowie DFB-Geschäftsführer Nationalmannschaften die neue FINVIA Sports GmbH.

Die zunehmenden Auswirkungen der geldpolitischen Straffung und geopolitische Risiken schaffen ein komplexes und unsicheres Umfeld für die Kapitalmärkte im Jahr 2024. Trotz nachlassender Inflationserwartungen halten die Notenbanken vorerst an einer restriktiven Geldpolitik fest. Daraus können potenziell makroökonomische Schocks resultieren. Die US-Präsidentschaftswahlen sorgen ebenso für latente Unsicherheit wie die explosive Lage im Nahen Osten und der schwelende Taiwan-Konflikt. Investoren müssen deshalb mit kürzeren Zyklen und größeren Schwankungen an den Kapitalmärkten rechnen.

Das letzte Quartal des Jahres 2023 begann für die Währungen der Schwellenländer aufgrund der Volatilität, die durch die zunehmenden internationalen Krisen und ihre potenziellen Auswirkungen ausgelöst wurde, etwas holprig. Doch selbst in diesem Umfeld zeigte sich die Anlageklasse widerstandfähig, was uns weiterhin optimistisch stimmt.

Die Verleihung der FNG-Siegel stand gestern auf der Tagesordnung. Sechs Aktienfonds und ein Fonds für europäische Unternehmensanleihen von Metzler Asset Management (MAM) erzielten jeweils das beste Resultat von drei Sternen. Bereits in den beiden Vorjahren erhielt MAM die höchste Bewertung.

Die zunehmende Konvexität, das begrenzte Angebot und die Rückkehr der Streuung bieten unseres Erachtens attraktive Chancen am europäischen High Yield Markt.

Am Donnerstag, 30.11. werden wiederum die XENIX ETF AWARDS verliehen. INTELLIGENT INVESTORS ist mit dabei. In der kommenden Printausgabe (ET: Dezember) haben wir auch ein lesenswertes Interview mit Dr. Markus Thomas.

Die Zinswende scheint vorerst eingepreist. Aber worauf sollen Anleger bei ihrer langfristigen Vermögensplanung jetzt setzen? Die Antwort leitet Axel Cabrol, CIO der französischen Quantboutique Tobam, aus dem Trend der steigenden Staatsschulden ab.

Scope hat Berenberg bei der diesjährigen Vergabe der Scope Investment Awards als „Bester Asset Manager in der Kategorie Innovation“ ausgezeichnet. Tipp: Lesen Sie das Interview in der kommenden INTELLIGENT INVESTORS-Ausgabe zum Themenschwerpunkt Europa mit Matthias Born und Justus Schirmacher.